金融视界若人民币纳入IMF储备货币失败中

2019-07-14 00:32:03 来源: 张家口信息港

【金融视界】若人民币纳入IMF储备货币失败 中国将启用B计划

阅读,只需一秒。精彩,尽在掌握!任何密切关注中国股市走向的人都会发现,股市近期的大幅波动可能令未来面临一项挑战:本土金融市场大幅波动将对人民币国际化构... 任何密切关注中国股市走向的人都会发现,股市近期的大幅波动可能令未来面临一项挑战:本土金融市场大幅波动将对人民币国际化构成威胁。如今已经处于糟糕的情形之下,因为在未来数月,国际货币基金组织(IMF)就将决定是否将人民币纳入其特殊提款权(SDR)一揽子货币中。要实现这一目标,中国需要满足一定的条件,而IMF自身也对此十分支持。 与美国1929年股灾类似,中国股市将改变现有的这种微妙的平衡。在主流宏观经济学理论中,中国解决其金融过度不平衡的途径就是让人民币对其他SDR货币贬值,但这对人民币国际化而言并非是个很好的开端。在美国怂恿下,IMF有可能会被迫延迟对人民币纳入SDR的决定,再度评估需等到2020年。对于中国力求坐上IMF首席而言,这将是个糟糕的结局。 把人民币纳入SDR这个议题吸引了很多关注和炒作。还有一个相关的问题是值得好好考虑的。如果人民币被纳入,其所占比重该是多少?该比重是出口份额的反映,并作为储备货币。中国现在是全球的出口国,而其占全球储备份额却是微乎其微。 单纯按出口计,人民币的权重可能非常显着。粗略估计可能在12%-15%之间。一旦决定纳入人民币,接下来的谈判很可能会关注在其权重上,从理论上讲,这可能会分阶段的进行。 抛开SDR成员资格对中国外汇储备意味着什么,其储备额已远远超过了经济所需。因此,讨论中国成为储备货币及纳入SDR后可能降低中国对外汇储备的需求等议题看起来不达重点。以及人民币纳入SDR会降低中国对美国国债的需求也不是重点要关注的。 毫无疑问,中国央行在近期宣布仅仅只将黄金储备增持600吨的消息是在希望人民币被纳入SDR的背景下作出的。如果IMF拒绝了中国的申请,那么中国将会把重点转向黄金。 如果A计划失败,中国将启用B计划。几乎可以肯定的是,中国还有很多并未对外公布的黄金。中国储存黄金还得追溯至1983年。西方分析师可能并不清楚中国从20世纪末就开始积累黄金,当时西方抛售了大量黄金。同时,凭借巨额的贸易顺差,大规模的资本流入中国。因此,正如笔者在去年10月预测的那样,在2002年中国对黄金的储备就增至2万吨。 中国已经将黄金视为货币。执行B计划的时机已经成熟,因为较高的黄金价格可以让其实现比加入SDR更大的收益。在没有货币干预的情况下,这也有助于降低以黄金来计价的中国债务水平。同时还可以提升民众的财富水平。简而言之,在当前经济发展遭受威胁时,上述措施将备受普通民众的欢迎。 这势必很有诱惑力。西方资本市场效应将十分有意思,因为实物黄金不断下降,留下来的是还未偿付的黄金债务。毕竟,如同中国一句古老的谚语:宁为太平犬,不做乱世人。凤凰 本文译自gold-eagle(双刀/编译)免责声明:版权归作者所有。若未能找到作者和原始出处,还望谅解,如原创作者看到,欢迎联系“中国资本联盟”认领(可发邮至:[email protected]或直接在公众号留言),“中国资本联盟”会在后续文章声明中标明。如觉侵权,敬请通知“中国资本联盟”我们会在时间删除。谢谢! 更多金融业资讯,案例、法规、分析、创新、PE/VC、IPO、三板、并购重组、银行、证券、信托、债市、项目融资、资产管理、资产证劵化、风险管控、基金管理、融资租赁、小贷、典当、担保、保险、财富管理、互联金融、行业知识等,学习、交流,尽在《中国资本联盟》平台公众账号:CACNORG。让我们以诚携手共进,构建中国金融未来。(投稿、合作、各金融资本机构人员招聘信息(要求合法正规金融资本机构、招聘信息要全面真实、平台免费发送。)发送邮箱:[email protected]) 阅读原文

做小程序
小程序可以做分销吗
微信小程序软件
本文标签: